新一配资佑驾创新2026年股价跌近七成打出增持回购组合拳难就颓势抢抓流动性窗口完成配售融资

　　2024年12月27日，智能驾驶与L4无人物流赛道企业佑驾创新（2431.HK）登陆港交所主板，2025年3月成功纳入港股通标的，南向资金持续流入带来充裕交易流动性，上市后公司股价走出一轮上行行情，市场对其智驾、无人车业务商业化前景抱有较高期待。自2025年11月起，市场交易情绪逐步转弱，股价开启持续调整走势，2026年全年股价下行节奏进一步加快。为稳定二级市场预期、改善流通股本表现，公司年内先后推出股东延长限售、实控人与管理层增持、场内股份回购，同步持续对外披露各类产业合作落地信息，多措并举稳定市场，但二级市场估值修复效果有限。伴随恒生指数半年度评估周期收官，市场围绕个股流通市值表现展开充分博弈，公司选择在现有流动性环境下实施配售操作，补充集团业务研发与拓展所需运营资金。

　　股价回顾：从“入通”红利到持续承压

　　2024年12月，智能驾驶、L4无人物流赛道企业佑驾创新登陆港交所主板，上市初期股价走势平稳。2025年3月公司顺利纳入港股通标的，南下资金持续入场带来充足流动性支撑，个股行情迎来一轮主升浪，股价最高冲高至39.5港元历史高点，对应总市值一度达到148亿港元，市场对智驾商业化前景预期充分。

　　然而这一轮高光行情仅仅短暂存续，自2025年11月起，佑驾创新股价彻底反转，开启持续下行通道，2026年全年下跌速度进一步加快。股价持续走弱背后，是市场对公司基本面、行业竞争格局以及长期高投入经营模式的多重考量。

　　财务数据清晰反映公司经营压力：2025年全年实现营收7.59亿元人民币，营收规模虽同比有所增长，但全年归母净亏损高达4亿元；当期研发支出达到3.33亿元，占全年营收比例高达43.9%，高额技术投入持续侵蚀利润。

　　现金流层面压力更为突出，2025年经营活动现金净流出4.25亿元，企业内生造血能力严重不足。即便机构与公司给出2026年业绩预测，全年营收有望提升至13.52亿元，但净利润依旧预亏2.34亿元，盈利拐点短期仍难以兑现，长期投入预期持续压制估值中枢。

　　行情端跌幅触目惊心，截至2026年7月30日收盘，佑驾创新仅报4.12港元，较39.5港元的历史高点累计回撤近九成，总市值仅剩不足20亿港元。

　　股价维稳“组合拳”：密集操作但效果有限

　　面对股价的持续走弱，公司自2026年初起展开了一系列密集且多元的“自救”行动，试图稳定市场预期。

　　· 管理层增持：董事长及公司管理层多次在公开市场增持公司股份，向市场传递信心。

　　· 股份回购：公司于2026年1月启动至多2亿港元的场内回购计划，并多次披露回购进展，累计回购金额一度超过1.2亿港元。

　　· 延长禁售期：大股东及一致行动人、部分个人股东主动延长股份禁售期，以减少市场对短期抛压的担忧。

　　· 密集发布合作：自2026年1月以来，公司几乎以每月数次的频率公告了与Sterling Tools、宁德时代、Ideas Group、通图科技、滴滴送货等多家企业的战略合作，涉及无人物流车采购、印度本土化、智能底盘协同、区域市场拓展等。

　　然而，从实际效果来看，这一系列旨在“护盘”的举措，并没能有效扭转股价的下跌趋势。市场似乎将公司频繁的“自救”行动解读为“资金链紧张”的负面信号。股价在短暂的技术性反弹后，依然沿着下行通道持续滑落，显示出市场对公司的基本面与盈利能力存在深度疑虑，单纯的资本运作已难以重拾信心。

　　更令市场关注的是，随着股价的持续暴跌与成交量萎缩，相关市场分析得出，佑驾创新正面临港股通资格可能被取消的风险。根据港股通规则，若标的股价持续低迷、市值跌破剔除门槛或流动性持续不达标，可能在定期调整中被移出名单。

　　紧抓流动性窗口启动配售 7月公司股价跌幅超50%

　　恒生指数半年考核数据截止6月30日，9月初将正式公布成分股调整结果。佑驾创新若此次被被剔除港股通，内地南向资金将无法直接交易该股，个股日均成交额、盘口流动性会出现断崖式下滑，后续股权融资难度、配售折价幅度都会大幅抬升。

　　对于持续烧钱、常年存在资金缺口的企业而言，港股通存续阶段是相对优质的融资窗口，这或许也是公司选择7月再次推出配售的核心逻辑。上市至今，公司已多次借助股本工具融资：2025年7月、11月两度开展常规配售，5月发行对价股份收购资产，本次7月配售再度进行融资。

　　2026年7月22日公司披露配售方案：以6.23港元/股向不少于六家独立机构配售2013.24万股新H股，总募资约1.25亿港元，扣除相关费用后净额约1.22亿港元。

　　配售价相较定价日收盘价折让15%，相对前五个交易日均价折价17%。高折价侧面体现机构资金对公司短期走势、流动性前景持悲观态度，仅愿意以大幅折扣承接股份。

　　资金用途方面，70%投入无人物流、物理AI业务研发与运营平台升级，剩余30%用于底层自研平台迭代。

　　配售公告披露次日（7月23日），佑驾创新单日暴跌16.78%，短期避险情绪集中释放；7月24日，公司股价单日再跌14.75%。市场担忧点清晰：大幅折价配售反映机构认可度不足，同时承配机构后续存在套利抛售需求；叠加港股通调出预期，大量资金选择提前离场规避后续流动性枯竭风险。

　　仅7月，公司股价累计跌幅超50%，配售消息成为加速估值下探关键催化。即便本次配售承接方均为外部独立机构，新增股份带来的筹码供给，依旧对本就极度孱弱的盘口形成显著压制。

　　尽管公司持续落地海外整车定点、千台级无人物流订单等产业项目，但业务规模化收益尚无法覆盖高额投入，短期难以扭转亏损现状。股东锁仓、高管增持、大额回购等市值手段仅能短期缓冲跌幅；若9月指数调整正式将其调出港股通，个股流动性、再融资空间将进一步收缩，公司估值修复只能等待无人物流、前装智驾业务规模化兑现盈利拐点。

　　（本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。）